【专业术语】量化宽松(Quantitative Easing)

【量化宽松】

量化宽松（QE）是一种货币政策，其中央银行购买政府债券或其他金融资产，以注入资金到经济中，从而扩大经济活动。

QE的一个副产品，如果不是目标，就是帮助压低货币价值，从而使出口、股票和其他产品在全球范围内更加负担得起。

QE被认为是一种非传统的货币政策，通常在通货紧缩非常低或负面，或者标准的扩张性货币政策失效时使用。

央行通过从商业银行和其他金融机构购买金融资产来实施量化宽松政策。

这会提高这些金融资产的价格并降低其收益率，同时增加货币供应量。

这与更常见的政策购买或出售短期政府债券以保持银行间利率在指定的目标值不同。

【量化宽松的实际应用】

近年来，量化宽松的两个最常见的例子包括日本和美国。

甚至在大金融危机之前，美国联邦储备系统已经持有了约700-800亿美元的国债。

从2008年底开始，美联储开始购买价值高达6000亿美元的抵押贷款支持证券，最终将其持有的国债和证券增加到1.75万亿美元。

到2010年，这一数字最终增加到2.1万亿美元的峰值。随着美国经济的复苏和改善，购买活动最终停止和减缓。

QE在2010年再次采用，以促进经济复苏。

2013年，时任美联储主席本·伯南克开始逆转QE政策，提出了“逐步减少”政策，导致债券购买从每月850亿美元减少到650亿美元。

最近，在2019年9月，美联储还启动了另一轮QE行动，通过购买大约7000亿美元的资产来支持美国的流动性，以应对COVID-19爆发。

QE的结果被证明具有争议性。虽然被视为收入不平等的推动因素，但QE通常导致美元价值降低，因为货币供应增加。

以下是量化宽松的运作方式：

1. 央行从银行购买政府债券或其他金融资产，增加银行的储备余额。

2. 这种储备增加使银行更容易借出资金，因为他们现在有更多的资金可用。

3. 增加的贷款有助于降低利率，刺激借款和支出，从而促进经济增长。

4. 央行还可以通过购买大量政府债券来影响政府债券的收益率，从而有助于降低长期利率并促进投资。

5. 央行可以在以后将这些债券重新出售到市场，有助于收紧货币政策并减轻通货膨胀压力。