看涨基调保持积极，但结构有利于看跌交易

【分析报告】

加拿大通胀率降至3.8% 超出预期

最新数据显示，加拿大的通胀率在今年9月份出现下滑，年同比通胀率降至3.8%，低于市场预期的4.0%。这标志着与8月份相比的4.0%的同比增速出现了下降。

这一下滑主要受汽油价格的影响，汽油价格同比上涨了7.5%，相较于8月份的0.8%同比涨幅，增幅显著。然而，如果将汽油价格排除在外，CPI的同比增速从上月的4.1%降至了3.7%。

按月计算，CPI的环比下降了-0.1%，与市场预期的0.1%环比上涨相矛盾。汽油价格的月度下降幅度为-1.3%，对整体经济产生了明显的影响。

此外，加拿大央行关注的核心通胀指标也未达到市场预期。CPI中值从去年同期的4.1%下降至3.8%，而市场预期为4.0%。普通CPI同比从3.9%下降至3.7%，未达到市场预期的3.8%。同样，CPI削减值从4.8%下降至4.4%，低于市场预期的4.7%。

这一通胀数据引发市场观察，被视为通胀问题的一个小幅缓解迹象。尤其是核心通胀指标在连续几个月的上涨后略有回落，这被市场普遍看作是积极的发展。按照三个月年化计算，CPI调整值和核心指标中值的均值从4.3%降至了3.7%。

这一数据也对市场对下周加拿大央行会议加息可能性的预期产生了影响，市场对此的定价明显下降。加拿大国债的2年期和10年期收益率也分别下降了8个基点和4个基点。这意味着加拿大央行在下周做出政策决定之前将拥有更多数据，很可能会采取观望态度，将政策利率保持在5.00%。

美元兑加元汇率走势

在技术面上，美元兑加元汇率在最近的走势中出现压力，并在进入纽约时段之前继续下滑。上周公布的通胀数据不如预期，导致投资者减少了对加拿大央行再次加息的押注，这使加元继续承受压力。

从技术角度来看，汇率在1.3700关口上方展开了新的看涨交易。此外，日线图上的振荡指标仍然偏离超买区域，显示了看涨势头。这暗示了美元兑加元可能重新测试数月高点1.3787的可能性较大，而突破1.3800整数关口可能会引发更多的看涨动能，将市场引向年初至今的峰值1.3860附近。

另一方面，1.3700关口目前似乎提供了下行空间的支撑。任何进一步的下跌都可能在1.3655-1.3650区域吸引新的买盘，有助于限制进一步的损失。然而，如果汇率跌破1.3600关口，市场情绪可能会倾向于看跌。

总体来看，尽管看涨势头强劲，但值得注意的是，该资产在高位已经盘整了相当长的时间。操作上，以逢高做空为主。

交易建议

交易方向：空

进场点位：1.3700

目标点位：1.3306

止损点位：1.3795

有效期至：2023-11-03 23:55:00

支撑点位：1.3596、1.3566、1.3456

阻力点位：1.3740、1.3787、1.3808