美股回落符合预期，但上升趋势仍然完好无损

【分析报告】

美股在复活节长周末后整体下跌，尽管道琼斯和标普500指数在上周四创下历史新高后出现回落，但以科技股为主的纳斯达克指数却成功收涨。目前，美股主要指数均处于负值区域，其中道琼斯指数下跌了269.78点，跌幅为0.7%，收于39537点；标普500指数下跌了17.30点，跌幅为0.3%，报5237点；而纳斯达克指数则下跌了16.37点，跌幅为0.1%，收于16363点。

在美股早盘走强之际，投资者终于有机会对上周五备受关注的美国消费者价格指数（PCE）做出反应。据美国商务部报告，2月份消费者价格年增长率从1月份的2.4%升至2.5%，与预期相符。而核心消费者价格（不含食品和能源价格）的年增长率则从1月份的2.9%放缓至2.8%。

然而，尽管数据基本符合预期，但投资者对通胀放缓速度是否足以满足美联储的降息预期感到不确定。随后，美国供应管理协会的报告显示，3月份美国制造业活动温和增长，导致美国国债收益率大幅上升。据ISM表示，3月份制造业PMI从2月份的47.8上升至50.3，超出了市场预期。

在这一系列数据公布后，市场情绪发生了转变。根据芝商所的FedWatch工具显示，美国利率期货市场目前押注美联储6月份降息的可能性为61.3%，低于一周前的约70.1%。交易员纷纷推迟对美联储今年首次降息的时间点押注，美元指数上涨至2023年11月14日来的最高水平，导致美股普遍下跌。

从市场观察来看，美股今年面临的一个主要风险是美联储降息的时机和幅度。尽管美联储主席鲍威尔表示，最新的通胀数据符合预期，但仍未急于放松政策。不确定的利率走势和技术面的紧张可能导致科技股引领第一波潜在的抛售浪潮。

然而，目前这些担忧在一定程度上得到了遏制。对于下一个强劲的财报季的期待可能会进一步推高股价，这也是保护性看跌期权被投资者淘汰、追涨势头盛行的原因之一。

从技术面来看，道琼斯工业平均指数的波动幅度较小，市场在创出新高后出现的小幅回调为进一步买入提供了支撑。虽然相对强弱指数接近80，处于强烈超买区域，但目前尚未出现价格破位的迹象。预计该指数将在测试关键支撑后恢复上涨趋势，并很快挑战前期波动高点。

综合来看，建议多头交易。进场点位为38900，目标点位为40363，止损点位为37900，有效期至2024年4月16日23:55。支撑点位为39456、39278、38989，阻力点位为39890、40000、40127。