7月31日财经要闻

【精选资讯】

【要闻速览】

1、澳洲联储政策紧缩周期接近尾声，市场意见分歧

2、卡什卡利：如果需要继续加息，美联储将坚持到底

3、日本央行的政策转变很可能威胁到利差交易策略

4、美国第二季度劳工成本指数季率为两年来新低

5、PCE放缓，进一步加息或将并不急迫

6、植田和男：增强YCC的可持续性不是政策正常化

【要闻详情】

澳洲联储政策紧缩周期接近尾声，市场意见分歧

澳洲联储即将完成本轮货币政策紧缩的最后阶段，但市场对于这个周期最后一次加息的时间存在分歧。预计在周二的会议上，澳洲联储将连续第二次将现金利率维持在4.1%，因为季度通胀放缓以及零售销售意外下滑。然而，许多经济学家认为应该加息25个基点，以确保劳动力市场紧张状态不会推高工资水平，同时将物价涨幅控制在央行目标水平的两倍。

卡什卡利：如果需要继续加息，美联储将坚持到底

美联储主席卡什卡利在周日表示，尽管激进的货币紧缩可能导致失业率上升和经济增长放缓，但美国通胀前景仍然“相当乐观”。他强调，目前的经济基本面仍然韧性十足，消费者继续支撑经济，失业率持续维持在历史低点3.6%，未来几个月可能会上升至4%。他表示，如果未来需要继续加息，美联储会坚决执行。

日本央行的政策转变很可能威胁到利差交易策略

日本央行政策调整导致日元的大幅波动，交易员和投资者对于这一政策转变感到困惑。日元飙升对风险资产产生重大影响，因为市场至少在一定程度上依赖日本央行提供的数万亿美元全球流动性。一些投资专家表示，美日国债的收益率利差正在缩小，如果日元继续升值2%-4%，可能会给利差交易带来压力，而如果预期回报率为5%-6%，预期可能开始受到侵蚀。

美国第二季度劳工成本指数季率为两年来新低

美国季度劳工成本指数季率（ECI）在第二季度增长速度为两年来最慢，反映出美国劳动力市场的逐渐降温。数据显示，第二季度美国季度劳工成本指数季率上升了1%，低于经济学家预期的1.1%。与去年同期的4.5%相比，ECI增速大幅下降，达到一年多来的最低水平。虽然ECI的发布频率与非农就业报告中的收入指标不同，但经济学家普遍看好ECI，因为它不会因不同职业或行业的就业构成变化而改变。

PCE放缓，进一步加息或将并不急迫

上周五美国商务部公布的数据显示，美国6月PCE物价指数同比上涨3%，与预期持平，但较前值3.80%有所下降。核心PCE物价指数同比上涨4.1%，低于预期的4.20%，并较前值4.60%有所下降，为自2021年9月以来的最小增幅。

细分数据显示，不包括住房和能源在内的服务业通胀指数环比上涨0.22%，同比上涨4.13%，为自2022年年中以来的最小增幅。核心服务业通胀虽然处于较高水平，但已滑落至粘性区间的低端。与此同时，商品价格环比下降了0.1%，食品价格环比下跌0.1%，能源价格环比上涨0.6%。服务价格环比上涨了0.3%，同比上涨4.9%。

美联储或许能从个人消费支出报告中找到更多乐观因素。尽管今年通胀已大幅放缓，但生活成本仍在上涨过快，不能平息美联储或缓解美国家庭的财务压力。

通胀放缓和弹性的劳动力市场共同支撑着经济，市场可能重新评估近期经济衰退的预测，并逐渐相信美国能够避免经济衰退。尽管金融环境趋紧，物价依然上涨，但强劲的劳动力市场持续推动着消费，工资增长已经超过通货膨胀，减轻了成本上涨的压力。总体而言，PCE指标的降幅超出市场预期，让“进一步加息”的选项显得不那么紧迫。

植田和男：增强YCC的可持续性不是政策正常化

日本央行行长植田和男在上周五的讲话中表示，目前长期利率仍然略低于0.5%。未来若升至0.5%以上，日本央行将根据长期利率的水平和变化速度作出灵活应对。他预计，长期利率不会升至1%，但仍谨慎地设定了1%的利率上限。

植田表示，此次的决定旨在增强YCC（收益曲线控制政策）的可持续性，而非政策正常化。他认为这是提前考虑风险应对的举措，以增强YCC的可持续性和整体货币宽松框架的持续性。植田强调，如果在上行风险变得明显之后才采取行动，将会导致市场混乱和副作用，最糟糕的情况下可能被迫放弃YCC政策。

植田表示，目前不适宜将长期利率升至1%以上。未来，若物价超出预测或风险实现，日本央行将调整或灵活应对长期利率，以为将利率升至0.5%以上创造空间。

虽然声明中提到了灵活性，但这与修正并无明显差别。对于长期利率接近1%时是否会进一步上调，将取决于当时的物价和经济形势。

【今日关注】

14:00 德国6月实际零售销售月率

17:00 欧元区HICP

17:00 欧元区第二季度GDP

21:20 芝加哥联储主席古尔斯比讲话

21:45 美国7月芝加哥PMI

【资讯评论】

【投资者评价】

我们认为当前的新闻事件涉及澳洲、美国和日本的货币政策和经济数据，对投资者来说具有重要意义。以下是我们对这些新闻的评价：

1、澳洲联储政策紧缩周期接近尾声，市场意见分歧

澳洲联储即将完成本轮货币政策紧缩的最后阶段，但市场对于这个周期最后一次加息的时间存在分歧。这可能会给投资者带来不确定性和波动性。我们需要密切关注澳洲经济数据和联储官员的表态，以更好地把握加息的时机和影响。

2、卡什卡利：如果需要继续加息，美联储将坚持到底

美联储主席卡什卡利表示对美国通胀前景持乐观态度，但仍要采取必要的货币紧缩措施。投资者需要关注美国的经济数据和通胀压力，以确定美联储是否会继续加息，这将对全球金融市场产生重要影响。

3、日本央行的政策转变很可能威胁到利差交易策略

日本央行的政策调整导致日元大幅波动，可能会影响利差交易策略的稳定性。投资者需要密切关注日本央行的政策动向，特别是关于利差交易的市场预期和潜在影响。

4、美国第二季度劳工成本指数季率为两年来新低

美国劳工成本指数季率放缓可能意味着劳动力市场的温和复苏。这将影响美联储未来加息的节奏。投资者需要关注美国的经济表现和劳动力市场状况，以预测未来货币政策的走向。

5、PCE放缓，进一步加息或将并不急迫

美国PCE物价指数放缓可能降低了进一步加息的紧迫性。投资者需要密切关注通胀数据和美联储官员的表态，以确定未来加息的可能性和幅度。

6、植田和男：增强YCC的可持续性不是政策正常化

日本央行行长植田和男表示，调整政策旨在增强YCC的可持续性，而非政策正常化。投资者需要关注日本央行对于货币政策的调整和市场的反应，以确定日本央行对于长期利率的控制和政策框架的影响。

总体而言，以上新闻事件对全球经济和金融市场产生重要影响，作为投资者，我们需要密切关注各国的经济数据、央行政策表态和市场预期，以制定合理的投资策略。尤其是对于货币政策和通胀预期的变化，需要保持高度警惕，灵活应对市场波动。