【欧洲央行】西波隆：若数据符合预期，欧央行将迅速降息

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欧洲央行执委皮耶罗·西波隆在3月27日的演讲中指出，随着过去供应链问题的逐渐解决以及欧洲央行的限制性货币政策，通胀已经持续下降，并且通胀预期趋于稳定。这一情况使得欧洲央行将注意力转向未来降息的时机和幅度。

决策方面，欧洲央行考虑到通胀前景及相关风险，其中一个显著风险是工资和生产率增长与通胀目标的一致性问题。目前实际工资低于疫情前水平，而利润正在趋于正常化，供应链的恢复为非通胀性工资增长创造了额外空间。特别是能源价格和成本的下降为企业吸收工资压力提供了缓冲，从而避免了将其转嫁给消费者。

然而，工资增长需要在中期内放缓，以使通胀持续下降至2%目标。过度关注短期工资发展可能会忽视工资的复苏，而工资复苏是欧元区经济复苏的基础，必须实现。因此，虽然短期内工资可能会出现反弹，但必须在中期内放缓。

随着供应链的恢复和通胀前景的风险逐渐平衡，欧洲央行对于2025年将通胀降至2%的目标更加有信心。然而，在降息之前，需要等待更多经济数据，以提高确定性。但需要注意的是，经济已经停滞了18个月，面临着衰退的风险。如果即将公布的数据（特别是工资和利润相关数据）符合预期，欧洲央行将会迅速采取降息措施。

以上是西波隆的讲话。