风险分散：如何通过定期再平衡实现资产组合的稳健增长？

在投资中，分散投资风险是一种非常重要的策略。投资者可以通过将资金分散到不同的资产类别中，减少单一资产的风险，从而提高整个投资组合的稳健性。但是，随着时间的推移以及市场波动的影响，投资组合可能会出现偏离初衷的情况，这时需要进行定期再平衡，来确保组合仍然符合预期的风险和收益要求。

一、什么是再平衡？

再平衡是指将投资组合重新调整为原来预设的分配比例。在构建投资组合时，投资者可以根据自己的风险偏好和收益目标，将资金分配到股票、债券、房地产等不同类型的资产中。由于不同类型的资产在不同时间表现不同，因此会导致投资组合偏离原来预设的分配比例。以股票市场和债券市场为例，在一个持续上涨的股票市场中，股票部分将占据整个投资组合比例较大的比重，从而增加了整个组合的风险；反之，在一个大幅度下跌的股票市场中，债券或其他具有保本收益的资产比例可能会增加。

二、为何需要再平衡？

再平衡的主要目的是确保投资组合仍然符合预设的风险和收益目标。如果投资组合长期被偏离预设的分配比例，可能会导致以下问题：

1.风险偏离：随着时间推移，一个初始的股债比例50:50的投资组合可能因为股票市场大幅度上涨而变成了60:40的股债比例。如果投资者的风险承受能力无法接受60%的股票比重，则需要进行定期再平衡来减少风险。

2.错失机会：一个初始的股债比例50:50的投资组合可能因为债券市场大幅度上涨而变成了40:60的股债比例。如果债券市场不符合投资者的收益要求，则需要进行定期再平衡来重新投资到其他更适合的资产中。

3.偏离预算：如果投资组合长期被偏离预设的分配比例，则投资组合中持有的每一个资产类别都不会达到其预算目标。这将导致某些资产超过预算，而其他资产不足预算。

三、怎样进行再平衡？

1.定期周期：投资者在选择定期再平衡的时间周期时，需要根据自身的偏好和投资目标来确定。一般情况下，建议每6个月或每年进行一次再平衡；但是，在大幅度波动的市场中，较短的时间周期可能更为合适。

2.确定再平衡的目标比例：投资者需要重新考虑他们当前的风险承受能力和收益目标，并确定新的预设分配比例。如果之前的分配比例已经对投资者产生了很好的效果，则可以保持不变；否则，需要根据实际情况进行调整。

3.执行操作：最后，投资者需要执行操作以达到目标分配比例。这可能涉及到售出一些投资组合中占比较高的资产，并购买占比较低的资产。如何选择售出哪些资产？我们可以根据以下两个因素进行考虑：

（1）储备现金：投资者需要确保自己有足够的现金来支付交易费用。售出期望盈利较少的股票或基金，会导致更小的税务负担，而且提供了额外的现金来执行转换操作。

（2）利润：售出期望盈利较多的资产，可以帮助投资者进行资本增值，但这也意味着可能会产生更大的税收责任。

四、注意事项

再平衡是一种有益的投资策略，但需要注意以下几点：

1.对投资者的心理影响：因为再平衡可能会导致投资组合的某些部分在短期内表现不佳，因此投资者需要考虑自己的风险承受能力和是否能够接受短期内的风险波动。

2.税收方面分析：售出某些资产也会产生税收责任，不能没有考虑。投资者应该仔细分析并计算出所有的税项，并在做出决策之前与专业人员咨询。

3.消除偏见：当市场表现上佳时，投资者更容易让获利部分滞留在原有的投资组合中，而不是再平衡到更保守的配置。因此，投资者需要注意秉持中立态度，并根据实际情况作出决策。

总之，定期再平衡可以保持投资组合稳健，避免了损失全都集中在单一资产上的风险。通过了解再平衡的基本知识，投资者可以更好地管理其投资组合，实现稳健增长和投资目标。