交易员的利器：如何快速判断波动率的大小、方向和趋势？

交易员的利器：如何快速判断波动率的大小、方向和趋势？

作为一名交易员，了解市场波动率是非常重要的。波动率不仅是市场风险的度量，也是交易的机会。准确判断市场波动率的大小、方向和趋势，有助于投资者决策买卖点位、设置止损位、选择合适的交易策略以及管理风险。本文将介绍三种常用的波动率指标及其应用。

一、平均真实范围指标（ATR）

平均真实范围指标（ATR）是衡量股票价格波动幅度的工具。它通过测量最高价与最低价之间的距离，以及前一交易日收盘价与当日最高价或最低价之间的差距，计算出当日价格变化范围，从而反映股票价格的波动性及振幅，帮助交易员判断风险和预估价格波动范围。

ATR指标通常为14天，但也可根据股票价格走势进行调整。通常，当股票价格波动率较高时，ATR数值也相应增加；反之，则降低。一般情况下，ATR指标数值越高，则意味着股票的价格波动范围较大，建议投资者考虑减少仓位或减少资金风险。

图1：ATR指标在标普500指数上的应用

二、相对强弱指数（RSI）

相对强弱指数（RSI）也是一种常用的波动率指标。它通过比较股票收盘价在一段时期（通常为14天）内涨跌幅度，来反映股票价格超买或超卖情况。如果RSI指数突破70，则表示股票处于超买状态，行情可能随时出现反转或调整。如果RSI指数跌破30，则表示股票处于超卖状态，做多机会可能出现。

另外，交易员能够结合RSI指标的背离现象，进一步判断价格走势。例如，当股票价格创新高，RSI没有创新高，则说明该股票处于看空气氛中；反之，则可能处于看多气氛中。

图2：RSI指标在上证综指上的应用

三、波动率通道

波动率通道是根据布林带乃至其他趋势指标所推出来的交易工具，用于观测资产的波动性质。由一条中心线和两条限制线组成，中心线则是由一条指定期间的简单移动平均线所绘上去的。通常，限制线是由中线加上或减去某个标准差所得出来的。任何资产如果逃离了该条通道中的波动性质就成为不超预期的事件。

当资产价格即将逐步提高时，波动率随之增加，以致趋于超越通道顶端。特别是当资产已取得强势表现时，通道顶端最终会成为一个紧束区间，防止进一步上涨（见下图）。

图3：波动率通道在美国ETF上的应用

结论

投资者必须了解市场波动率在交易中发挥至关重要的角色。通过三种常见的波动率指标（ATR、RSI、波动率通道）可以快速度量市场风险和投资机会，在选择买卖点位和交易策略等方面提供有力支持。当然，指标本身没有错，但每个交易员也必须借助其他原因评估这些信息，并结合自己经验判断其在特定交易中的适用性。