夏普比率的使用误区：你需要注意哪些细节？

在投资领域中，夏普比率是衡量风险和收益之间闵的一种工具。计算夏普比率很简单，只需用运作期间的收益率减去无风险收益率，再将所得数字除以运作期间内资产波动的标准差即可。然而，夏普比率的计算和使用中也存在一些误区，需要投资者们注意一些细节。

一、夏普比率的误区

1. 忽略无风险收益率

有些投资者仅仅将夏普比率理解为判断收益的指标，忽略了其计算中相当重要的无风险收益部分。实际上，无风险收益是指搭载在相应货币基金上的基础利率，并非所有投资都有这种保证。因此忽略无风险利润部分往往会导致不应有得高夏普比率。

2. 计算对冲完美

在现实情况下，没有一个交易策略能完美避免任何市场和经济风险。即使量化交易等复杂交易策略也无法做到完全对冲。假设某个投资组合的夏普比率飞高，非常突出，那么投资者也需要具体分析交易策略是否存在问题或者是否有产品的停盘或者其他原因导致不能对冲等风险因素存在。

3. 返回率均值偏差可能越来越大

夏普比率在许多程序语言中的标准计算方式是基于历史数据的，然而随着时间的推移，市场、经济、政治等行业和领域会发生重大变化。这就可能导致历史数据对当前或未来产生的贝利润乐观或过度滞后，因此应该根据实际情况和最新数据进行计算。

4. 离群值的影响

离群值可能通过其极端的变化干扰夏普比率的结果。例如一个战略成功地赚了很多钱，但是一个月狂亏掉几个百分点，可能会导致夏普比率明显下降，但实际上该分路仍然是成功的。

二、夏普比率正确使用方法

1. 了解需要计算的整个资产组合

在使用夏普比率时，需要注意量化资产组合包括什么样的评价对象,包括单一股票、通过股票组合方式的证券、不动产和商品等，开立账户之前，需要对资产的种类和用途进行仔细评估。

2. 认识到夏普比率只是出于决策过程的参考

虽然夏普比率是了解风险和回报之间关系很好的工具，但投资者必须注意，夏普比率并不能告诉他们未来会发生什么。因此，投资者不能仅仅根据夏普比率进行投资决策，也要结合自身实际情况以及市场环境、公司基本面等多方面因素进行综合考虑。

3. 定期更新计算的数据

在计算夏普比率时，需要及时将最新的数据纳入计算。如果投资者发现计算出的夏普比率越来越高或者越来越低，就需要仔细研究一下数据是否有问题。如果确保数据没有问题，那么就需要知道自己所持的股票是否处于升势中，否则就要根据实际情况进行操作。

4. 必须理解当资产组合尤其是美元流入美元市场时存在共同收益因素

由于美元是世界上最流通的货币，时常是全球性的投资资产，因此在美元市场中，许多资产组合都存在着共同收益因素。投资者应考虑将这些共同收益因素考虑在内，以防止过度集中某个遗传过大的行业或股票池选择感。

三、总结

夏普比率是衡量风险和收益之间的一种工具，但需要注意一些细节，避免掉入误区。正确使用夏普比率需要充分了解整个资产组合并且在计算时准确更新数据，同时还需要结合多方面因素进行综合考虑和决策。只有当投资者在正确理解和使用夏普比率的基础上，才能更好地进行投资决策。